FAMILY OFFICE: GESTIONANDO EL PATRIMONIO DE LAS FAMILIAS

Seguimos con la serie que repasa los tipos de capital emprendedor. Hoy es el turno del Family Office. Su origen se sitúa a inicios del siglo XIX. Cuando las primeras sagas familiares comenzaban a acumular ganancias descubrieron que era necesaria una gestión más eficaz de sus recursos. Entonces comenzó a implantarse una tradición que ha ido extendiéndose hasta el día de hoy.

La traducción inmediata de Family Office es “Oficina de Familia”, y es ahí donde encontramos una definición aproximada: se trata en suma de la gestión profesional de un patrimonio familiar para conseguir beneficios; separa los asuntos personales de los comerciales de manera efectiva y discreta. El Family Office se convierte pues, en único interlocutor entre la familia y sus asuntos económicos, siendo posible que varias se fusionen entre sí para conformar un Multi-family Office, es decir, oficinas que llevan diferentes patrimonios familiares.

En el seno de toda Family Office, se pretende evitar que los inevitables cambios de la vida (defunciones, nacimientos) trastoquen los planes de negocio de las familias, enseñando e integrando a sus miembros en la planificación de una actividad financiera dada, que en la mayoría de casos, se adscribe al sector inmobiliario o inversor (Private Equity) o que proporciona una serie de servicios (bancarios, jurídicos, fiscales, etc.).

En España los ejemplos más conocidos son los de la familia Koplowitz (Omega), Ortega (Ponte Gadea), Del Pino (Pactio) o Abelló (Torreal). En algunos casos, se alcanza tanto tamaño que se abren servicios a otros clientes (sucede con Omega, que se ha registrado en España para vender sus fondos de hedge funds), e incluso algunos bancos han abierto servicios de Family Office a sus clientes (Banco Popular).

Tres grandes ejemplos de Family Office españolas son también: GBS (dirigida por Juan Antonio Samaranch, Federico Gómez Baezas y Pablo Gómez de Pablos), MdF Family Partners (entre cuyos dirigentes figura el histórico responsable de banca privada de JP Morgan, Javier de Muguiro), N+1 SYZ (con el Morgan Stanley Santiago Eguidazu a la cabeza de su grupo gestor).

Un escalón por debajo figuran: A&G (presidido por Alberto Rodríguez-Fraile), Skipper (dirigida por el ex Credit Suisse y ABN Amro Miguel Ángel Martín), la vasca Welzia o Arcano (que fichó a Juan Jesús Gómez de Cajamar para poder montar una Family Office).

También hay iniciativas independientes, como las lideradas por Jaime López Ibor (anterior responsable del Family Office del presidente de Jazztel), José Enrique Brañas (ex Morgan Stanley), Emilio Soroa (ex Safei), Juan Manuel Aguirre (anterior responsable de Torreal) o Essentia, con sede en Oviedo.

CROWDLENDING: PRESTAMOS SIN BANCOS

Durante estos días os hemos estado hablando de las distintas vías de financiación que han surgido en la actualidad de manera alternativa a las tradicionales. El business angel y el crowdfunding son la alternativa para muchos aquellos a los que los bancos deniegan. Otra posibilidad que emerge y promete asentarse es: el Crowdlending.

El crowdlending también es un sistema de financiación en masa, entonces ¿cuál es la diferencia con el crowdfunding? Pues que en este último la inversión de los particulares se convierte en capital social y consigue una participación en el capital de la empresa. En cambio en el crowdlending el dinero invertido por la persona se convierte en un capital de préstamo.

Si decides impulsar tu proyecto de esta manera has de saber que tú expones el presupuesto que necesitas y los particulares son los que deciden la cifra que invierten. No hay un mínimo. Además son ellos los que deciden el tipo de interés al que se les debe devolver. Tú más adelante, al final del periodo de financiación, pagas un tipo de interés resultado del promedio. De lo que tú pagues cada inversor obtiene el interés solicitado. 

El modelo está basado en la subasta así que si te exigen un tipo de interés muy alto pero han sobrepasado el dinero que solicitabas tu puedes elegir omitir a aquellos que quieran tener el interés más alto. Se intenta recrear el sistema que se realiza en los bancos pero sin la supervisión y atadura de estos. 

Ya no solo te beneficia como autónomo o empresario pues el individuo inversor también gana al poder elegir un proyecto en el que crea y al poder diversificar su dinero en varios de ellos. 

Arboribus es la primera plataforma de crowdlending que surgió en España. Lleva cuatro préstamos completados y cerrados y se encuentra luchando por que se consigan más. También encontramos Comunitae y Socios Inversores. Esta última es la que más experiencia tiene ya que ha acogido a 5.000 proyectos de los cuales ya se han creado 47 empresas. 

CROWDFUNDING: FINANCIACIÓN EN MASA, ¿TE INTERESA?

En el post anterior hablamos de la vía del business angels para financiar nuevos proyectos. Hoy en día la opción del crédito bancario no es la única ni la necesariamente mejor para financiar la creación de una pequeña o mediana empresa o una start up. Hoy te traemos una nueva; el crowdfunding.

El crowdfunding se está erigiendo como una alternativa con mucha fuerza. Existen mínimo un centenar de plataformas en internet que se dedican a ello. Pero ¿qué es?  

Es un método de financiación en masa. Eliges la plataforma, subes a una de ella la presentación de la idea de proyecto para la que quieres conseguir dinero y la gente decidirá si invierte en él o no. Las personas pueden dar la cantidad económica que quieran. Para propiciar su aportación se ofrecen recompensas al benefactor a cambio de determinadas cantidades monetarias.

Claves para no perderte en el crowdfunding:

1. Define tu proyecto: hay que tener claro que uno de sus pilares es la venta. Tú intentas que la otra persona decida invertir en tu idea y para eso tiene que creer que ella. Se la tienes que vender, por lo que es fundamental tener claro tu idea. Con este fin sería bueno responder a ¿cuál es el resumen claro de tu propuesta?, ¿bajo qué estrategia gestionaras y dirigirás tu empresa?, ¿cuál es su valor añadido?, ¿a qué competencia te enfrentas?, ¿cuáles son tus puntos fuertes y débiles? Y ¿cuál es tu público objetivo?
   
   
2. Limita el público inversor: son millones las personas que a diario entran en internet y miles los que visitaran la plataforma en la que tengamos expuesto nuestro proyecto de pyme o start up, pero no a todos les va a interesar.  La mejor estrategia posible tanto en recompensas como en comunicación y publicidad es tener muy claro las características de las personas a quienes les vaya a interesar. Si te diriges a todo el mundo probablemente tus esfuerzos caigan en saco roto.
   
   
3. Define las recompensas:  es difícil dar algo a cambio de nada. Los premios van en función de las cantidades que elijas. Sé creativo. No es muchas veces el valor económico de lo que obtienen a cambio si no la innovación, lo interesante, atractivo y diferente de lo que reciben.
   
   
4. El tiempo: el sistema de financiación en masa gira en torno a que tienes un tiempo limitado para obtener todo el dinero propuesto y si no llegas a la cifra en ese tiempo las inversiones no son válidas y no se realizan. Por miedo los futuros empresarios ponen 120 días, 90, 60,… y en muchas ocasionas es peor. Porque durante el tiempo que tu determines vas a tener que estar encima promocionando, yendo detrás de las personas, subiendo y subiendo contenido y puedes llegar a saturar. No solo eso sino que, como todas las cosas, tienen un periodo de vida tras el cual pierden el interés. Es mejor poco, intenso y de calidad que mucho, inestable y aburrido.
   
   
5. Intensidad: no vale el ahora me pongo y ahora no, no se puede hacer el hoy subo información y retwiteo y hasta dentro de tres días no hago más. Eso nunca. Lo ideal para la campaña es realizar un primer impulso fuerte de entrada, luego un periodo de constancia y por último, en la recta final vuelve a hacer un esfuerzo grande. 
   
   
6. Interacción: en la actualidad, ya sea en las redes sociales o en el comercio físico, el tipo de marketing que se utiliza es el relacional ¿por qué? Porque uno de sus pilares son las interacciones con el cliente o inversor que lleve a una relación. Si quieres que inviertan en ti tendrás que hablar con ellos, escucharles, contestar a sus preguntas de manera clara, aceptar las críticas y ver qué de bueno puede haber en ello,… 
   
   
7. Presupuesto: ten en cuenta que lo tienes que conseguir, es decir, que si no llegas a la cantidad que has marcado te quedas sin nada. Así que siempre es mejor tener muy claro el presupuesto y ajustarlo lo más posible. Dentro de este ten en cuenta que la inyección de dinero que recibas también la tienes que declara por lo cual tiene unos impuestos, además de la comisión de tu plataforma, los pagos de tarjeta, los gastos de envíos de las recompensas físicas,…

En Estados Unidos el sistema ha cobrado tanta importancia que el órgano regulador estadounidense SEC publicó el pasado 23 de octubre las normas que regularizaran la financiación colectiva. Normas en las que se autoriza públicamente la venta de valores a través de portales regulados de crowdfunding. El paquete de nuevas directrices, que se incorpora dentro de la denominada ley JOBS, tiene como objetivo relajar las barreras a las pequeñas empresas para que puedan crecer con más facilidad al tiempo que protegen a los inversores del fraude. 

En España ya existen muchas empresas que crean plataformas de crowdfunding o promocionan unas determinadas. Se busca en ella todos aquellos proyectos interesantes que necesitan que alguien crea en ellos. 

BUSINESS ANGELS: ENCUENTRA TU ÁNGEL INVERSOR

Anteriormente, comentábamos las diferentes posibilidades de las que disponía un emprendedor para conseguir capital. Hoy vamos a centrarnos en una de ellas, la figura del Business Angel (conocidos como “Ángeles Inversores" o simplemente Ángeles, en España). 

Son varias las motivaciones que llevan a estos individuos a invertir en una empresa, pero una de las más comunes es la de intercambiar financiación por participación activa en la Start-up, normalmente a través del accionariado. Sin embargo, hay más tipos de Inversores Ángel, que colaboran simplemente como consultores (su participación económica es baja) o que aportan la liquidez necesaria pero sin hacer acto de presencia.

El Business Angel posee contactos y conocimientos en diversos sectores, y responde con su patrimonio personal a la inversión (suele financiar con cantidades que oscilan entre 50.000 y 200.000 euros, de ser necesaria una mayor cantidad, los BA se asocian entre sí), y por ello se intercalan entre las primeras rondas de financiación (las que necesitan los negocios nacientes, o de capital semilla) y las posteriores (Venture Capitals, que contribuyen con grandes sumas apostando por empresas ya consolidadas). Ya que es su dinero con el que contribuyen a los proyectos emprendedores, precisan de un alto retorno de la inversión (ROI), y para ello, contemplan vender su participación tras 5-7 años para recuperar el capital aportado. Para un Inversor Ángel, es vital el business plan, el emprendedor debe estipular cómo será rentabilizado su proyecto de forma específica.

Por eso, está más presente que nunca el conflicto entre emprendedor e inversor: los primeros se obsesionan con el éxito, y los segundos con el exit, una estrategia de salida que rentabilice la operación financiera. El estallido de la crisis económica, hace del proceso algo aún más exigente y complejo: una idea puede convencer, pero también debe poder rentabilizarse. Eso es algo que muchos emprendedores olvidan en sus elevator pitch.

Es labor del emprendedor informarse acerca del Business Angel con el que va a tratar: por lo general, éstos son receptivos, pero no hay que confundir colaboracionismo con efectividad; un mal Inversor Ángel no es mucho mejor que carecer de financiación. El mundo de las Start-ups es dinámico y cambiante, hay que saber adaptarse y no perder los nervios. Por eso , un emprendedor debe manejarse con pies de plomo; son numerosos los proyectos fracasados por no haber sabido gestionar las dificultades.

Una primera aproximación al mundo del Business Angel está en Internet. Algunas páginas de referencia son:

• http://www.aeban.es/empresa
• http://www.business-angel.es/ 
• http://www.angelesinversionistas.es/
• http://www.madrimasd.org/emprendedores/inversores.aspx

¿CÓMO SE FINANCIAN LOS EMPRENDEDORES?

Una preocupación recurrente de cualquier emprendedor es encontrar financiación. Las PYMES españolas conforman el 99% del tejido empresarial del país y para muchas de ellas, la carencia de liquidez es motivo de inquietud. Sin embargo, hay motivos para el optimismo.

Múltiples iniciativas están floreciendo en el panorama del emprendimiento: emergen nuevas ideas, y plataformas para desarrollarlas, y con ellas, se actualizan las maneras de capitalizarlas. Existen vías administrativas que pretenden impulsarse desde el Gobierno para estimular el emprendimiento (como son el ICO, ENISA,o DGIPYME, por nombrar algunas de las más comunes) o desde la banca, pero existen otras alternativas. Por ello, desde La Escuela de Negocios y Dirección, hemos creído oportuno explicar algunas de estas posibilidades para conseguir capital:

• Crowdfunding: consiste en la financiación colectiva de un proyecto a través de micro-aportaciones generalmente, utilizando Internet. Existen cerca de 600 portales en todo el mundo dedicados al crowdfunding; uno de los más conocidos es la americana Kickstarter, pero en España existen cerca de 60 iniciativas dedicadas al micromecenazgo. Ejemplos son Verkami (con cerca de 350 ideas financiadas exitosamente, es la más antigua en España), Goteo o Lanzanos.
  
• Triple F (friends, family, Fools): suelen conformar las primeras rondas de financiación pues son las más inmediatas. Pertenecen al 3F amigos, familia y conocidos, que a través de ahorros propios o créditos bancarios, deciden invertir en una empresa para apoyarla en sus primeros pasos en el mundo de los negocios. Un ejemplo de 3F lo encontramos en la etapa inicial de Facebook, cuyos empleados eran amigos y conocidos y que trabajaban sin remuneración, (aportando el denominado “Capital intelectual”) a cambio del crecimiento de la iniciativa.
  
• Business Angels: Son aquellos individuos que proporcionan capital a nivel privado porque les apasiona hacerlo, buscan participar en una actividad de la que disfrutan y en la que pueden aportar contactos, experiencia…y que también esperan una retribución económica a su inversión, que puede llegar hasta el 100%, según lo aportado. Dentro de los Inversores Ángel, hay varios tipos. Los hay que quieren participar activamente en el desempeño de la start-up, quiénes sólo aportan financiación sin intervenir y también aquellos que inyectan poco capital y actúan solamente como consultores. En España hay diversos ejemplos de este tipo de inversores, como son Carlos Blanco, Marek Fedor, Alejandro Suárez  o Luis Martin Cabiedes, son algunos ejemplos, pero existe una red, AEBAN, que agrupa a los Business Angels y permite identificarlos incluso a nivel regional.
  
• Family Office: una línea muy fina separa a los Inversores Angel de las “oficinas familiares”, grupos que gestionan de manera externa los recursos de una empresa familiar, con gran capacidad para facilitar fondos, y que se dedican normalmente a inversiones inmobiliarias, corporativas o de índole fiscal. Pretenden evitar el riesgo a toda costa y suelen apostar por empresas con viabilidad asegurada, por lo que son una vía de financiación poco vista en las start-ups españolas, aunque existen algunos ejemplos como la Fundación Jose Manuel Entrecanales  o Casa Grande Cartagena.
  
• Venture Capital: un error habitual en España es entender VC por una única cosa; esto no es correcto, el llamado Capital Riesgo, se subdivide en:
  
• Private Equity, que invierten con grandes cantidades en empresas no cotizadas en fases de expansión, utilizando a los bancos como intermediarios y,
  
• Venture Capital, que sí invierte en el emprendimiento, con aportaciones más pequeñas. Por VC nos referimos a gestoras que invierten el dinero proveniente de un fondo. Una de sus grandes virtudes es que aportan liquidez en rondas sucesivas, por lo que garantizan la viabilidad de la PYME a medio plazo, al menos. A cambio de la gran cantidad de dinero que inyectan, exigen poder de decisión en la dirección de las empresas y alto rentabilidad. Ejemplos de VC en España hay muchos, dedicados a sectores determinados como YSIOS, independientes como Highgrowth, Nauta o Axón, y otras como Vitamina K, Kibo Ventures o Inveready.

Cabe destacar también que, existe una página referente en España para consultar todo aquello relacionado con el panorama del emprendedor: aceleradoras, eventos, incubadoras, etc. que resulta de obligada visita a la hora de conocer posibilidades de financiación (y otras cosas).